厦门信息网
游戏
当前位置:首页 > 游戏

鲁比尼美元加入货币战争只是时间问题

发布时间:2019-10-09 16:09:32 编辑:笔名

鲁比尼:美元加入货币战争“只是时间问题”

如今,许多发达经济体和新兴市场内需疲软,决策者开始用出口导向型增长提振经济增长和就业。这需要弱势货币以及常规和非常规货币政策实现需要的贬值。

今年年初以来,全球20多家央行在欧洲央行和日本银行的引领下放松了货币政策。在欧元区,外围国需要弱势货币以减少外部赤字和刺激增长。但由量化宽松导致的欧元弱势进一步刺激了去年已经高达GDP的8%的德国经常项目盈余。其他欧元区核心国的外部盈余也在上升,这使得整个货币联盟的总体失衡十分庞大并且不断增加。

欧洲央行和日本银行采取量化宽松让美元承受了巨大的升值压力。美元兑其他发达大宗商品出口国(如澳大利亚和加拿大)和许多新兴市场货币的汇率也出现了走强。对这些国家来说,油价和大宗商品价格下跌引发货币贬值,有助于抵消出口下降对增长和就业的影响。

美元兑经济和金融十分脆弱的新兴市场货币也在升值。这些经济体存在财政和经常项目双赤字、通胀抬头和增长放缓、巨额存量内外债务以及政治动荡。甚至中国在去年也短暂地允许人民币兑美元贬值,而产出增长放缓可以诱使政府让人民币贬值更多。与此同时,贸易盈余再次上升,部分是因为中国在全球市场上大量倾销其供给过剩的商品——如钢铁。

直到最近,美国决策者对美元强势并不十分担忧,因为美国增长前景比欧洲和日本都要光明。事实上,今年初,人们希望美国内需足以支持其GDP增长率接近3%,即使美元表现出强势。人们认为,油价下跌和就业创造将提高可支配收入和消费。(能源部门以外的)资本支出和住宅投资将随着增长的加速而走强。

但如今,情况已有所不同。美国官员的汇率神经过敏症正在日益显露。美元升值速度比所有人的预期都要快;而2015年一季度数据显示,美元升值对净出口、通货膨胀和增长的影响也比决策者的统计模型所表明的更大更快。此外,强劲的内需没有成为现实;一季度消费增长十分疲软,资本支出和住房投资更是萎靡不堪。

结果,美国实际上已经加入了阻止美元进一步升值的 “货币战争”。美联储官员开始直言美元是影响净出口、通货膨胀和增长的因素。美国当局也开始日益批评德国和欧元区采取弱化欧元的政策而不采取刺激内需的政策——比如临时性财政刺激和加快工资增长。

遵义治疗不孕不育方法
杭州妇科医院哪家好
厦门治疗白斑病费用
遵义治疗不孕不育费用
杭州好的妇科医院